Ganhos por ação - EPS.
O que é 'Earnings Per Share - EPS'
O lucro por ação (EPS) é a parcela do lucro da empresa alocado a cada ação em circulação das ações ordinárias. O lucro por ação serve como um indicador da rentabilidade de uma empresa. EPS é calculado como:
EPS = (Lucro líquido - Dividendos em ações preferenciais) / Média de ações em circulação.
Como calcular "ganhos por ação - EPS"
Para calcular o EPS de uma empresa, o balanço e a demonstração de resultados devem ser utilizados para encontrar o número total de ações em circulação, dividendos sobre ações preferenciais (se houver) e o lucro líquido ou valor de lucro. Ao calcular, é mais preciso usar uma média média ponderada de ações em circulação durante o prazo de notificação, porque o número de ações em circulação pode mudar ao longo do tempo. Qualquer dividendo ou divisão de ações que ocorram deve refletir-se no cálculo da quantidade média ponderada de ações em circulação. No entanto, as fontes de dados às vezes simplificam o cálculo usando o número de ações em circulação no final de um período.
Vamos calcular o EPS para algumas empresas no ano fiscal de 2016:
Básico versus EPS diluído.
A fórmula utilizada na tabela acima calcula o EPS básico de cada uma dessas empresas selecionadas. O EPS básico não atende o efeito dilutivo de títulos adicionais. Quando a estrutura de capital de uma empresa inclui opções de compra de ações, warrants, unidades de estoque restritas (RSU), etc., esses investimentos, se exercidos, poderiam aumentar o número total de ações em circulação no mercado. Para mostrar melhor os efeitos de títulos adicionais sobre o lucro por ação, as empresas também informam o EPS diluído, que se expande no EPS básico, incluindo valores conversíveis no número de ações em circulação. O EPS diluído é o pior cenário para o lucro por ação, se certos valores mobiliários fossem convertidos em ações ordinárias.
Por exemplo, o número total de instrumentos convertíveis da NVIDIA para o ano fiscal de 2016 é de 108 milhões. Se esse número for adicionado ao total de ações em circulação, suas ações médias ponderadas diluídas em aberto serão 541 milhões + 108 milhões = 649 milhões de ações. O EPS diluído da empresa é, portanto, US $ 1,67 bilhão / 649 milhões = US $ 2,57.
Importância dos ganhos por ação - EPS.
O lucro por ação (EPS) é geralmente considerado como a variável mais importante na determinação do preço de uma ação. É também um componente principal usado para calcular o índice de avaliação de preço / lucro (P / E), onde o 'E' em P / E se refere ao EPS. Ao dividir o preço das ações de uma empresa pelo seu lucro por ação, um investidor pode entender o valor justo de mercado de uma ação em termos do que o mercado está disposto a pagar com base nos ganhos atuais da empresa.
O EPS é um importante importante usado na valorização de uma empresa, pois quebra os lucros da empresa por ação. Isto é especialmente importante, pois o número de ações em circulação pode mudar e o lucro total de uma empresa pode não ser uma medida real de rentabilidade para os investidores. Se os ganhos totais da Ford aumentassem em um ano subseqüente para US $ 1,8 bilhão, isso pode parecer uma ótima notícia para um investidor até considerar o fato de que o total de ações da empresa em circulação aumentou para 4,5 bilhões. Neste caso, o EPS teria subido apenas US $ 0,40.
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Nos mercados.
Abaixo, mostramos as empresas top e bottom três pelo EPS no S & amp; P 500, o que deve dar-lhe uma visão de sua rentabilidade e, talvez, informar as decisões sobre quais ações devem ser adicionadas à sua lista de seguidores. À medida que esta lista muda em tempo real, consulte a nossa página de Mercados para obter informações atualizadas sobre os estoques que você segue.
Um aspecto importante do EPS que muitas vezes é ignorado é o capital que é necessário para gerar o lucro (lucro líquido) no cálculo. Duas empresas poderiam gerar o mesmo número EPS, mas poderia-se fazê-lo com menos equidade (investimento) - essa empresa seria mais eficiente ao usar seu capital para gerar renda e, todas as outras coisas iguais, seria uma "melhor" empresa. Os investidores também precisam estar cientes da manipulação de ganhos que afetará a qualidade do número de lucros. É importante não confiar em nenhuma medida financeira, mas usá-la em conjunto com a análise de declarações e outras medidas.
DAMODARAN: 4 estratégias de negociação para anúncios de ganhos.
Em uma publicação que mostra o anúncio de ganhos da Apple de hoje, o professor de finanças da NYU e especialista em avaliação, Aswath Damodaran, examinou como os preços das ações reagem aos anúncios de ganhos.
Damodaran identificou quatro maneiras pelas quais os investidores podem negociar a média de 2 a 3 por cento de deriva nos preços das ações após uma surpresa salarial:
Isso é difícil de fazer com informações publicamente disponíveis, mas você pode tentar prever as surpresas de lucros antes dos anúncios. Qualquer coisa, desde o volume de negócios até os padrões de preços pode ser um indicador de avanço possível a partir do qual você pode lucrar.
Compre ações em uma grande perda de ganhos, ou vá em um estoque que tenha perdido mal. É improvável que isso faça muito além de aumentar os retornos na margem, dado o tamanho usual da derivação dos ganhos, embora você possa "carregar e usar opções para alavancar os lucros".
Esta é uma estratégia a mais longo prazo. As empresas que superaram as estimativas de lucros de vários trimestres seguidas tendem a oferecer maiores retornos no futuro. Além de procurar crescimento de alta qualidade e baixo risco, o rastreio do impulso dos lucros também pode ser valioso.
Após um anúncio de ganhos, observe o número da superfície (lucro por ação) e em coisas como margens operacionais, retorno do capital e crescimento da receita. Em alguns casos, enquanto o número do título pode parecer bom, pode haver notícias negativas abaixo da superfície para justificar o estancamento de uma ação após um salto nos resultados.
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A Estratégia Surpresa de Ganhos.
Gerenciando sua carteira de investimentos para Dummies - UK, UK Edition.
Os gerentes de fundos de hedge no Reino Unido e em todo o mundo às vezes usam uma estratégia de compartilhamento de blue chip que se concentra em um dos aspectos mais analisados do desempenho corporativo: os lucros, também conhecidos como ganhos. Em termos simples, muitos gerentes apostam grande em uma empresa # 8216; surpreendente # 8217; o mercado com lucros que excedem as estimativas sugeridas pelo chamado consenso de analistas de mercado e pesquisadores.
O fator de surto de renda simplesmente mede em quanto os ganhos reportados de uma empresa diferem das expectativas, em relação ao preço do estoque. O fator é quantificado da seguinte forma, quando EPS significa lucro por ação:
(EPS avaliado e # 8211; EPS esperado)
Nenhum número definido constitui uma surpresa de renda, além do fato de que não está dentro da estimativa de consenso esperada. Muitas vezes, essa surpresa leva a uma forte reação no preço da ação, que também depende de quão próximo o estoque é seguido pelos analistas e pelo público em geral.
O mercado, muitas vezes, reage a mudanças significativas nos fundamentos corporativos no curto prazo, levando a surpresas de ganhos subsequentes e a desvios de preços na direção dessas surpresas. Em outras palavras, o preço da ação praticamente aumenta constantemente ao longo dos meses após uma surpresa de lucros.
Localize estimativas de ganhos.
A maioria dos investidores e # 8212; fundo de hedge ou de outra forma # 8212; tendem a confiar nas estimativas de lucros que avaliadores de bolsa ou analistas do lado da venda (analistas que pesquisam e avaliam empresas para o crescimento potencial de ganhos para fazer recomendações às corretoras para as quais trabalham) e os pesquisadores fornecem.
No entanto, esses analistas não produzem seus números no vácuo # 8212; suas estimativas são influenciadas pelas projeções que lhes são fornecidas pela administração da empresa. Os executivos corporativos usam essas projeções para fornecer uma base para explicar aos analistas como anteciparão sua empresa no futuro. A partir daí, a camada de analistas em alguns de seus próprios pressupostos, a fim de criar uma estimativa de ganhos independente.
Compreender a dinâmica dessa relação e os interesses adquiridos é crucial:
Executivos da empresa: não é do interesse dos executivos corporativos produzir ganhos massivamente voláteis, especialmente porque seus bônus geralmente estão vinculados a esses lucros reais. Eles gostam de suavizar os lucros e, em geral, mostram aos analistas que sua empresa está a ser positiva.
Portanto, essas projeções podem ser bastante conservadoras em sua natureza & # 8212; uma queda maciça não ganhou um diretor de finanças qualquer aplauso, ao passo que uma agradável surpresa positiva pode desencadear um pagamento maciço.
Analistas: os clientes atuam na recomendação de um avalista de bolsa de valores apenas se pensam que o conselho vai ajudá-los a ganhar dinheiro. Quanto mais os clientes de um banco de dados obtiverem a partir de recomendações de um analista específico, mais valioso o analista é para essa empresa.
Crucialmente, o número de notas de compra ultrapassa amplamente a quantidade de notas de venda (ou seja, os analistas tendem a escrever relatórios mais positivos ou otimistas do que negativos ou baixos), resultando em um empurrão constante para ser positivo e otimista. Analistas do serviço de pesquisa dos EUA, Zacks, observam que:
O incentivo para a emissão de estimativas de ganhos conservadores é que a empresa tem melhores chances de reportar ganhos que excedam as previsões. Por sua vez, os clientes ficarão felizes em ver o aumento de preço do estoque. Por outro lado, não há incentivo para emitir uma previsão de ganhos que seja excessivamente otimista.
Do mesmo modo, de acordo com Zacks, perder uma estimativa de previsão por analistas é o resultado mais temido, uma vez que sugere que uma empresa não está atuando, bem como os investidores pensaram # 8217; e o preço de um & # 8216; estoque geralmente cairá em resposta a uma falta de ganhos # 8217 ;.
Encontre a maior oportunidade.
Em 1979, Leonard Zack (de Zacks) olhou para o mundo um pouco peculiar de surpresas e decepções de ganhos e descobriu que:
Os estoques com maior probabilidade de superar são aqueles cujas estimativas de ganhos estão sendo levantadas. Da mesma forma, os estoques com maior probabilidade de desempenho inferior são aqueles cujas estimativas de ganhos estão sendo baixadas.
Os analistas afirmaram desde então entender o que constitui a estratégia de surpresa de ganhos perfeito. Aqui, o conselho prático e sem sentido de Zacks do que um investidor deve fazer:
Comece por procurar ações com uma surpresa mínima de 100 por cento de lucro, onde os ganhos reportados são, pelo menos, o dobro da previsão de analistas de consenso (média).
Não se concentre em empresas que rotineiramente surgem, mas, em vez disso, buscam surpresas reais onde a empresa não apresentou surpresas positivas consistentes em trimestres anteriores.
Desqualifique os estoques se a orientação da empresa para o crescimento futuro não for consistente com os resultados apenas relatados; Ou seja, tem falado sobre falhas e sucessos do passado e agora mudou os postes.
Compreenda que a maior oportunidade é provavelmente em estoques menores porque eles são mais prováveis de surpreender e serem mal pesquisados por analistas institucionais.
Procure uma mudança de preço grande depois de uma surpresa salarial.
Certifique-se de que o volume comercial seja substancialmente seguindo as notícias positivas.
Definição de Momento de Ganhos e Estratégias de Negociação.
Definição de Momento de Ganhos.
O impulso de ganhos ocorre quando uma empresa continua a mostrar crescimento de ganhos acelerado de um quarto para outro. Este é muitas vezes um sinal a longo prazo de que o futuro de uma empresa é brilhante devido ao aumento da demanda por seus bens e serviços.
Interpretando Momento de Ganhos.
O impulso de ganhos não pode ser encarado como um instantâneo no tempo. Um investidor deve ter uma visão mais profunda da demonstração do resultado e do balanço da empresa, a fim de obter uma parte da saúde financeira da corporação. Uma das principais entradas que devem ser acompanhadas com dinâmica de ganhos é um sólido multiplicador de ganhos. Se o multiplicador continuar a crescer, isso é uma indicação de que os ganhos para os próximos meses deverão continuar na mesma forma ascendente.
Métodos para identificar estoques com ótimo impulso de ganhos.
Abaixo estão algumas estratégias básicas para identificar ações com dinâmica de ganhos:
O EPS é um mínimo de 20% maior do que as estimativas de ganhos Quatro trimestres diretos do crescimento do EPS A indústria em que o estoque está em uma relação P / E baixa O multiplicador de ganhos aumentou consistentemente quatro trimestres consecutivos.
Tim Ord é um analista técnico e especialista em teorias de análise de gráficos usando preço, volume e uma série de indicadores proprietários como um guia.
Uma Estratégia de Valor Durável neste ETF.
Como foi amplamente documentado ao longo de 2017, os estoques de valores ficaram a soma das suas contrapartes de crescimento e impulso. O S & amp; P 500 Value Index ganhou apenas 15,1 por cento, seguindo o S & amp; P 500 por uma ampla margem e o índice de crescimento S & P 500 em mais de 1.100 pontos base.
Nem todos os fundos negociados em bolsa dedicados a ações de valor se dissiparam no ano passado. O Fundo WisdomTree US Earnings 500 (NYSE: EPS) foi uma notável exceção ao mal-estar do valor de 2017, obtendo 22,6% para superar uma série de fundos de valor mais tradicionais.
EPS, que atinge 11 em fevereiro, segue o índice WisdomTree US Earnings 500. Esse benchmark é ponderado pelos ganhos, garantindo que as empresas membros sejam lucrativas. Os emissores se concentram nos ganhos do núcleo, que & ldquo; é um cálculo padronizado dos ganhos desenvolvido pelo Standard & amp; Poors projetado para incluir despesas, rendimentos e atividades que refletem a rentabilidade real das operações em andamento de uma empresa, & rdquo; de acordo com WisdomTree.
Uma inclinação de valor.
O EPS tem uma inclinação de valor, mas a ETF foi capaz de superar o mercado mais amplo no ano passado, enquanto o fator de valor estava resfriado. A forma como o EPS é reequilibrado é uma das razões pelas quais o fundo oferece o potencial de superação.
& ldquo; WisdomTree realiza um reequilíbrio anual de sua família ponderada em termos de ganhos a cada dezembro, & rdquo; WisdomTree disse em uma nota recente. & ldquo; Este processo de uma vez por ano incorpora uma disciplina baseada em regras para vender o que está se tornando mais caro em uma base de preço e lucro e comprar o que está se tornando mais barato nessa base. Isto, por definição, incorpora um elemento de negociação anti-momentum e valorização inclinada para segmentos de mercado com preços mais baixos. Com este viragem do valor em atraso no crescimento, você pensaria que este era um ambiente de desempenho difícil para o índice WisdomTree US Earnings 500. & Rdquo;
No final de dezembro, o EPS apresentou exposição a 25 grupos da indústria, com tecnologia que representa quase 23% do peso da ETF. Os serviços financeiros, amplamente citados como um setor de valor, representam 20% da lista da ETF.
Acreditando em Valor.
A história mostrou que os estoques de valores superam a longo prazo, mas que o momento de adotar o fator de valor é quando o valor legítimo está sendo oferecido. O tempo dirá, mas o precedente anterior poderia dar um bom presságio para uma recuperação do valor de 2018.
O que é EPS?
Earnings-by-share, ou "EPS", é uma das formas mais utilizadas para avaliar a rentabilidade da empresa. Para calcular, divida os lucros da empresa pelo número de ações em circulação.
O EPS importa porque os ganhos fortes tendem a impulsionar o preço por ação, e isso é bom para os investidores. Os ganhos também geram dinheiro que a empresa pode reinvestir no crescimento.
Mas, o EPS tem limitações.
Se uma empresa usa ganhos para comprar ações de ações próprias, há menos ações em circulação na equação. Isso impulsiona o EPS, sem qualquer aumento real nos ganhos.
O EPS também não considera dívida pendente, ou que duas empresas podem ter o mesmo EPS, mas uma empresa usou menos capital para gerar os mesmos lucros - indicando que ele poderia operar de forma mais eficiente.
Assim, enquanto o EPS é um fator fundamental na avaliação do valor do estoque, é mais útil quando considerado, juntamente com outras métricas.
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